La racha ganadora del S&P 500 termina con el "terrible comienzo" de 2024.
Las acciones tuvieron un inicio sombrío en el año ya que los operadores se aferraron a las apuestas de que un recorte de tasas en marzo seguía en juego después de una serie de datos mixtos sobre empleo y el sector de servicios de EEUU.
El S&P 500 apenas logró una ganancia del 0,2% al cerrar el viernes la peor semana del mercado de valores desde finales de octubre. El referente de las acciones inició el nuevo año rompiendo su racha alcista de nueve semanas. El Nasdaq 100 también logró un pequeño avance después de cinco días de pérdidas.
El tono pesimista de la semana acortada por la fiesta del primero de año señala aguas turbulentas por delante para las acciones en el primer semestre, según Tom Lee de Fundstrat Global Advisors LLC. Los datos de empleo "añaden a la miseria de principios de 2024", dijo.
"Los primeros cuatro días de negociación de 2024 han sido un terrible comienzo para las acciones", escribió Lee en una nota a clientes. "El año tiende a desarrollarse en enero. Es decir, esta agitación en la primera semana de bolsa nos está diciendo que nos preparemos para un año desafiante".
El estratega, que fue uno de los pocos en prever la racha alcista del año pasado, todavía espera una recuperación en la segunda mitad del año.
El presidente ejecutivo de la Reserva Federal de Richmond, Thomas Barkin, dijo el viernes que el mercado laboral se estaba moviendo en un patrón estable y suavizado. A principios de esta semana, se abstuvo de dar un pronóstico sobre cuándo ocurriría el primer recorte de tasas del banco central de EEUU, mientras aconsejaba: "Abróchense el cinturón. Ese es el protocolo de seguridad adecuado incluso si espera un aterrizaje suave".
Las acciones perdieron parte de su impulso después de un rebote temprano por datos que mostraron que el sector de servicios de EEUU se desaceleró en diciembre, pero se mantuvo por encima de un nivel clave que indica expansión.
Los bonos del Tesoro reanudaron su caída en la sesión volátil del viernes, registrando una caída semanal. El rendimiento del bono a 10 años alcanzó el 4,04%. Las tasas de los bonos de EEUU fueron sacudidas después de que datos anteriores mostraran que la nómina no agrícola aumentó en 216,000, una ganancia mayor de lo esperado y la tasa de desempleo se mantuvo estable en 3,7% en diciembre.
El informe de empleo inicialmente enfrió las apuestas a recortes de tasas más rápidos y profundos de la Fed. Pero los operadores de swaps eventualmente reformularon las apuestas a alrededor de 140 puntos básicos de relajación este año, con aproximadamente un 70% de probabilidad de una disminución en marzo. Algunos en Wall Street se aferraron a la fe en la capacidad del banco central para enfriar la economía mientras evita una recesión.
"Claramente, la economía es lo suficientemente fuerte como para no doblegarse ante las tasas de interés actualmente elevadas de la Fed", según Jeremy Straub, director ejecutivo de Coastal Wealth.
La secretaria del Tesoro, Janet Yellen, también se mostró optimista de que la economía mundial iba por buen camino después de declarar que EEUU había logrado un aterrizaje suave muy esperado.
Pero muchos eran escépticos sobre la posibilidad de recortes de tasas más profundos después del informe de nóminas, señalando que no hay que descuidar los detalles. Los informes hicieron poco para cambiar las opiniones de los economistas de Goldman Sachs Group Inc. y JPMorgan, ya que los bancos reiteraron sus pronósticos sobre recortes de tasas.
"Este número cuestiona la confianza del mercado en torno al recorte de marzo", dijo Lindsay Rosner, gerente de cartera de Goldman Sachs Asset Management. "Tendremos tres datos de inflación entre ahora y la reunión de marzo. Cada cifra cuenta".
Los inversionistas tendrán una idea el próximo jueves. Se proyecta que la inflación al consumidor para el año sea del 3,2%, según economistas encuestados por Bloomberg. Los inversionistas también estarán atentos al sector financiero el próximo viernes, ya que JPMorgan Chase & Co. y otros grandes bancos inician la temporada de anuncios sobre su desempeño.
Ian Lyngen de BMO Capital dijo que el informe de empleo mejor de lo esperado "brinda a la Fed mucha flexibilidad para retrasar la reducción de tasas a principios de 2024".
Adam Crisafulli de Vital Knowledge fue aún más circunspecto: "El crecimiento salarial por hora se mantiene alto y la tasa de participación se ha hundido, todo lo cual sugiere que los mercados están muy lejos de lo apropiado en términos de lo que están cotizando para la relajación de la Fed en 2024".
Lo que dice Bloomberg Economics:
El número destacado sorprendente probablemente se explique por un invierno inusualmente cálido y altos obstáculos para superar los factores de ajuste estacional. Pero creemos que la señal correcta a tomar del informe es que el mercado laboral se está suavizando rápidamente. Al final del día, es probable que la Fed dé más peso a lo que dicen sus evaluadores por distrito sobre las condiciones subyacentes, que son mucho más débiles que la estimación de nóminas.
Anteriormente, los estrategas de Citigroup Inc. recomendaron comprar acciones globales en momentos de debilidad y dijeron que no se deben perseguir los aumentos repentinos ya que este año ofrecerá menos mejoras que 2023.
En noticias corporativas, Tesla Inc. está retirando más de 1,6 millones de automóviles en China por problemas con el sistema de asistencia al conductor.
Varios rumores de negocios surgieron el viernes. Synopsys Inc. está en conversaciones avanzadas para adquirir el proveedor de software de ingeniería Ansys Inc. por unos $35 mil millones, mientras que Southwestern Energy Co. y Chesapeake Energy Corp. están cerca de una fusión de $17 mil millones, según informes.
En China, el gigante de banca no regulada, Zhongzhi Enterprise Group Co., presentó una solicitud de bancarrota. La caída marca uno de los mayores colapsos corporativos de la historia de China, aumentando la tensión sobre la ya frágil confianza de los consumidores e inversionistas.
El dólar bajó después de ser sacudido por los informes de diciembre. El petróleo subió, consolidando una ganancia semanal, ya que las tensiones latentes en Oriente Medio y África del Norte eclipsaron señales de debilitamiento de la demanda en EEUU.
Algunos de los principales movimientos en los mercados:
- El S&P 500 subió un 0,2% a las 4 p.m. hora de Nueva York
- El Nasdaq 100 subió un 0,1%
- El Promedio Industrial Dow Jones cambió poco
- El índice MSCI World cambió poco
- El índice Bloomberg Dollar Spot cambió poco
- El euro cambió poco a $1,0939
- La libra esterlina subió un 0.3% a $1,2720
- El yen japonés cambió poco a 144,76 por dólar
- Bitcoin cayó un 1,2% a $43.960,51
- Ether cayó un 1,2% a $2.248,57
- El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió cinco puntos básicos hasta 4.05%
- El rendimiento a 10 años de Alemania subió tres puntos básicos hasta 2,16%
- El rendimiento a 10 años de Gran Bretaña subió seis puntos básicos hasta 3,79%
- El crudo West Texas Intermediate subió un 2,4% a $73,91 por barril
- El oro al contado cambió poco.
Cristin Flanagan - Bloomberg.
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