Resumen de los mercados – 30 Ene 2024
Un fondo cotizado en bolsa de 246.000 millones de dólares que sigue el Nasdaq 100 (QQQ) cayó en las horas posteriores a que los resultados de Microsoft Corp. y Alphabet Inc. arrastraran a dos de los colosos tecnológicos que han impulsado el rally en las acciones. Alphabet reportó ingresos del cuarto trimestre de su negocio principal de publicidad en búsquedas que no cumplieron con los estimados de los analistas, opacando un fin de año por lo demás sólido. El crecimiento de la nube de Microsoft decepcionó a algunos en Wall Street, a pesar de que la compañía registró su mayor crecimiento de ingresos desde 2022, impulsado por el interés en nuevos productos de inteligencia artificial.
Las acciones tuvieron dificultades para encontrar un soporte sólido en las operaciones regulares, mientras los operadores también examinaban un conjunto de datos económicos y esperaban la decisión sobre las tasas de la Reserva Federal. Wall Street tuvo que digerir una lectura sobre las ofertas de empleo más acelerada de lo esperado, dejando a los inversionistas adivinando qué dirá Jerome Powell el miércoles a la vez que el mercado reducía aún más las apuestas sobre un recorte de la Fed en marzo.
“Mañana podría ser significativo para los mercados ya que las corrientes cruzadas de las ganancias de las grandes tecnológicas, el informe de empleo de ADP, la distribución de emisiones del Tesoro y los comentarios de Powell se interceptan en un momento crítico”, dijo Jose Torres de Interactive Brokers. “Estimo que Powell eliminará algunos recortes de tasas sobre la mesa, incluso llamando a las proyecciones actuales agresivas”.
El S&P 500 mostró pocos cambios, mientras que el Nasdaq 100 se desempeñó a la baja, con Apple Inc. liderando las pérdidas en mega capitalizadas. Los operadores también se adentraron en los resultados de un barómetro económico - United Parcel Service Inc. - que se desplomó por un panorama decepcionante. La mensajería planea recortar 12.000 empleos. Las acciones financieras ganaron después de una llamada alcista de analistas sobre los principales bancos de EEUU. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años subieron cuatro puntos básicos a 4,36%. Los rendimientos a diez años cayeron dos puntos básicos a 4,05%.
Una encuesta realizada por 22V Research muestra que el 38% de los encuestados espera que la reunión/conferencia de prensa de la Fed del miércoles sea “favorable al riesgo”, el 39% apuesta por una reacción mixta o insignificante y solo el 23% dijo “desfavorable al riesgo”. En conjunto, los inversionistas están prestando más atención a las nóminas (59%) que a la Fed (41%) esta semana, según el recuento.
Los contratos de swap que hacen referencia a la fecha de la reunión de la Fed de marzo - la siguiente después de esta semana - ahora muestran aproximadamente una tercera parte de una caída de 25 puntos básicos. A finales del año pasado, un recorte de un cuarto de punto en marzo estaba ponderado al cien por ciento, reflejando las expectativas de un enfriamiento del mercado laboral que no se ha materializado.
Las ofertas de trabajo en EEUU aumentaron inesperadamente en diciembre al nivel más alto en tres meses, mientras menos estadounidenses renunciaron a sus trabajos. Los datos del martes inician una serie de publicaciones que ofrecerán perspectivas sobre el estado del mercado laboral. Se espera que un informe del miércoles indique un alivio en los costos de empleo a finales de 2023, mientras que el informe de empleo del gobierno del viernes proyecta que los empleadores en EEUU añadieron alrededor de 185.000 puestos en enero.
“El mercado laboral tiene las llaves de la futura política de la Fed”, dijo Jeffrey Roach de LPL Financial. “Además del sólido mercado laboral, la incertidumbre sobre el impacto de la interrupción del envío en el Mar Rojo añade presión a la Fed mientras preparan a los mercados para los recortes de tasas”.
Otros datos mostraron que la confianza del consumidor en EEUU aumentó en enero al nivel más alto desde finales de 2021, ya que los estadounidenses se consideraron más optimistas sobre la economía y el mercado laboral, con visiones más moderadas sobre la inflación.
“Para la Reserva Federal, ya que la mayoría de las publicaciones de datos ahora se interpretan a través del prisma de la Fed, la preocupación se centra en si un consumidor más confiado podría encender otra oleada de inflación”, dijo Quincy Krosby de LPL Financial. “Aun así, la confianza del consumidor es clave para determinar si el panorama económico se mantiene robusto, ayudando a asegurar un aterrizaje suave”.
A medida que las valoraciones han mejorado significativamente durante el "repunte del giro de la Fed", ahora hay un riesgo considerable de volatilidad, según Lauren Goodwin de New York Life Investments.
“Pero si 2023 enseñó algo a los inversionistas, es que intentar predecir el mercado es increíblemente difícil, y mantenerse al margen incluso cuando los inversionistas pronostican recesión o volatilidad no es probablemente el mejor enfoque de asignación”, señaló. “Como resultado, creemos que los inversionistas tendrán que centrarse cada vez más en la calidad y el rendimiento”.
Jonathan Krinsky de BTIG señaló que una cesta de 50 empresas que "más importan" para los fondos de cobertura está tan extendida en una base diaria como lo ha estado en las últimas dos décadas. Muchas de estas tenencias son semiconductores, tecnología, y servicios de comunicación, señaló.
El Índice de Fuerza Relativa del indicador está cerca de 81, visto por muchos seguidores de los gráficos como una señal de un mercado sobrecomprado.
“A medida que entramos en el corazón de la temporada de EPS junto con una cantidad significativa de macro, seríamos cautelosos en perseguir nombres extendidos aquí, ya que el riesgo de un desenlace, ya sea durante o después de estos eventos, sigue siendo bastante alto en nuestra opinión”, señaló Krinsky.
La dominancia de las 10 acciones más grandes está atrayendo cada vez más similitudes con la burbuja de las punto com, aumentando el riesgo de una venta masiva, según estrategas cuantitativos de JPMorgan Chase & Co.
La participación de las 10 acciones principales en el Índice MSCI de EEUU, incluyendo todas las llamadas Siete Magníficas acciones tecnológicas, ha aumentado al 29,3% a finales de diciembre, escribieron los estrategas. Eso es solo moderadamente por debajo del pico histórico de 33,2%, que ocurrió en junio de 2000. Además, solo cuatro sectores están representados en el top 10, en comparación con la mediana histórica de seis, dijeron los estrategas.
Además de Microsoft y Alphabet, otras tres grandes empresas tecnológicas con un valor de mercado combinado de más de 10 billones de dólares reportarán resultados esta semana. Esas firmas, junto con las otras integrantes de las Siete Magníficas, tienen un premio de alrededor del 34% al S&P 500 en términos de precio/ingresos a futuro, según datos compilados por Bloomberg.
Noticias corporativas:
PayPal Holdings Inc. reducirá su fuerza laboral en aproximadamente un 9% ya que el director ejecutivo Alex Chriss, quien asumió en septiembre, enfrenta una creciente competencia, presiones de ganancias y una serie de rebajas de analistas.
Whirlpool Corp., propietaria de las marcas Maytag y KitchenAid, proyecta que las ventas de 2024 serán más débiles de lo esperado por Wall Street, ya que los consumidores renuncian a la actualización de electrodomésticos.
El inversionista activista Nelson Peltz cree que Walt Disney Co. puede lograr rentabilidad en la transmisión televisiva al agrupar su servicio en línea ESPN+ con un jugador más grande interesado en los deportes, como Netflix Inc., según personas familiarizadas con el asunto.
Boeing Co. retiró una solicitud de una exención de seguridad clave que habría ayudado a acelerar la aprobación de su próximo avión 737 Max 7, cediendo a la creciente presión para priorizar la seguridad tras un incidente cercano a la catástrofe en uno de sus aviones.
General Motors Co. superó las expectativas de Wall Street para el cuarto trimestre y espera que las ganancias de este año crezcan con ventas mejoradas a medida que la economía de EEUU continúa avanzando.
JetBlue Airways Corp. está evaluando recortes de costos más detallados, retrasando aviones y reestructurando su red de vuelos en un esfuerzo por volver a la rentabilidad tras el casi colapso de su compra de Spirit Airlines Inc.
Pfizer Inc. informó una ganancia del cuarto trimestre que superó los estimados de los analistas ya que el gobierno de EEUU devolvió menos dosis de su tratamiento Covid-19 de lo predicho.
Eventos clave de esta semana:
- PMI no manufacturero y manufacturero de China, miércoles
- Producción industrial, ventas minoristas, comienzos de viviendas en Japón, miércoles
- Banco de Japón emite resumen de opiniones de la reunión de política de enero, miércoles
- Boeing anuncia ganancias en medio de una investigación de seguridad del gobierno de EEUU, miércoles
- Decisión sobre tasas de interés de la Reserva Federal y conferencia de prensa del presidente ejecutivo Jerome Powell, miércoles.
- Refinanciamiento trimestral del Tesoro de EEUU, miércoles.
- PMI manufacturero Caixin de China, jueves
- PMI manufacturero global S&P de la zona euro, CPI, desempleo, jueves
- Productividad de EEUU, gastos de construcción, ISM Manufactura, reclamos iniciales de desempleo, jueves
- Ganancias de Apple, Amazon, Meta, Deutsche Bank, BNP Paribas, jueves
- Decisión sobre tasas de interés del Banco de Inglaterra, jueves
- Informe de empleo de EEUU, sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan, pedidos de fábrica, viernes
Indicadores del mercado:
- El S&P 500 mostró pocos cambios a partir de las 4 p.m. hora de Nueva York
- El Nasdaq 100 cayó un 0,7%
- El Dow Jones Industrial Average subió un 0,3%
- El índice MSCI World mostró pocos cambios
- El Índice Spot del Dólar de Bloomberg mostró pocos cambios
- El euro subió un 0,1% a 1,0844 dólares
- La libra esterlina cayó un 0,1% a 1,2696 dólares
- El yen japonés mostró pocos cambios a 147,60 por dólar
- Bitcoin subió un 0,9% a 43.565,51 dólares
- Ether subió un 2,9% a 2.373,9 dólares
- El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años disminuyó dos puntos básicos a 4,05%
- El rendimiento a 10 años de Alemania avanzó tres puntos básicos a 2,27%
- El rendimiento a 10 años del Reino Unido avanzó dos puntos básicos a 3,90%
- El crudo West Texas Intermediate subió un 1,4% a 77,82 dólares por barril
- El oro al contado subió un 0,1% a 2.036,09 dólares por onza.
Lee el artículo original aquí.
