Resumen de los mercados – 14 Feb. 2024
Una renovada ola de compras en caídas impulsó al alza las acciones y los bonos, tras un deslizamiento desencadenado por un aumento inesperado en la inflación de EEUU.
Mientras los operadores esperaban los próximos puntos de datos económicos que serán clave en la definición del camino de tasas de la Reserva Federal, los bonos del Tesoro subieron, liderados por la parte corta de la curva. Las acciones también se recuperaron, con la gran tecnología a la cabeza. Nvidia Corp. superó el valor de mercado de Alphabet Inc. mientras la racha de la gigante de chips no muestra signos de enfriamiento.
"El mercado de acciones nunca se mueve al alza sin contratiempos en el camino", dijo Jeremy Straub de Coastal Wealth. "La economía permanece fuerte y no necesita de tasas de interés más bajas, lo cual es en última instancia un soporte para los precios de las acciones".
El S&P 500 recuperó su marca de 5.000, mientras que las ganancias en el Nasdaq 100 superaron el 1%. En horas tardías, Cisco Systems Inc., el mayor fabricante de equipos de red informática, dijo que planea recortar miles de empleos después de que una desaceleración en el gasto tecnológico corporativo eliminara su crecimiento en ventas. Los rendimientos de bonos de EEUU a dos años cayeron ocho puntos básicos al 4,58%. Bitcoin subió por encima de $51.000.
Matt Maley de Miller Tabak + Co. dice que el rebote del mercado de acciones está dando a los inversionistas mucho alivio tras el "susto" del martes. Sin embargo, señala que los rendimientos del Tesoro permanecen en o muy cerca de sus máximos recientes.
"Por lo tanto, si esos rendimientos no caen muy rápidamente, es algo que finalmente podría crear contravientos algo impactantes para el mercado de acciones", señaló Maley.
Un índice de Bloomberg de deuda global ha caído un 3,5% este año, borrando todas sus ganancias desde el 12 de diciembre, el día antes del anuncio de la Fed ese mes. Números de inflación del Reino Unido más lentos de lo previsto para enero ofrecieron algún alivio a los Tesoros el miércoles, bajando el rendimiento a 10 años de EEUU después del salto de 14 puntos básicos del martes.
Para Chris Senyek de Wolfe Research, el mercado sigue siendo teniendo que demostrar su resiliencia o su descalabro.
"Para que el mercado en general experimente una corrección oficial, creemos que los inversionistas necesitarán ver evidencia adicional de que la Fed no recortará en línea con las expectativas y/o la perspectiva de crecimiento está desacelerando lo suficientemente rápido como para despertar temores de recesión", señaló.
"Los datos de inflación 'calientes' no cambian nuestro caso base para un aterrizaje suave de crecimiento más lento, inflación en caída y 100 puntos básicos de recortes de tasas de la Fed este año, probablemente comenzando en el segundo trimestre", dijo Solita Marcelli en UBS Global Wealth Management. "Pero continuamos monitoreando los datos entrantes y el inicio de los recortes de tasas podría retrasarse si las impresiones económicas permanecen fuertes".
El giro en los rendimientos de los bonos el miércoles también favoreció un rebote en la gran tecnología, el grupo que ha impulsado el resurgimiento del mercado de acciones.
Un día después de que el Nasdaq 100 superara los 18.000 por primera vez, los inversionistas una vez más luchan con lo que el prospecto de tasas de interés más altas por más tiempo significa para las valoraciones tecnológicas que están de vuelta a niveles solo superados durante el rebote de la era de la pandemia y la burbuja punto com.
Sin embargo, la caída del 1,6% del Nasdaq el martes fue la peor en dos semanas, y una medida de volatilidad implícita en el índice permaneció firmemente en territorio estable. Pero la perspectiva de una inflación persistente deja a los toros aferrándose a un escenario tipo Goldilocks que ve a la economía estadounidense continuar prosperando, sin generar presiones de precios que obliguen a la Fed a volver a subir las tasas de interés.
Desde una perspectiva técnica, Dan Wantrobski de Janney Montgomery Scott dice que posiblemente habrá más "acción de altibajos bruscos" esta semana a medida que se espera que más funcionarios de la Fed opinen sobre los datos de inflación antes del índice de precios al productor el viernes.
Está manteniendo un ojo cercano en el nivel 4.920 del S&P 500, que fue el punto de pivote de la sesión del martes.
"Una ruptura por debajo de este umbral desencadenaría más presiones de ventas a futuro", señaló.
Noticias corporativas:
--Uber Technologies Inc. comprará hasta $7 mil millones en acciones para devolver capital a los accionistas después de reportar su primer año completo de beneficio operativo y flujo de caja libre positivo constante en 2023.
--Lyft Inc. emitió una corrección masiva a su perspectiva de margen de ganancias para 2024, diciendo que su margen se espera que se expanda en 50 puntos básicos, no los 500 puntos básicos erróneamente incluidos en una presentación de ganancias lanzada anteriormente el martes.
--Airbnb Inc. terminó 2023 más fuerte de lo que los analistas habían esperado pero sugirió que la demanda en el trimestre actual no sería tan robusta como la última.
--Robinhood Markets Inc. reportó ingresos que superaron las estimaciones y los ejecutivos dijeron que el crecimiento de depósitos está superando al del año pasado.
Eventos clave esta semana:
--PIB de Japón, producción industrial, jueves
--Manufactura Empire de EEUU, reclamos iniciales por desempleo, producción industrial, ventas al por menor, inventarios empresariales, jueves
--La presidenta del BCE, Christine Lagarde, presenta, jueves
--El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, presenta, jueves
--El gobernador de la Fed, Christopher Waller, presenta, jueves
--El economista jefe del BCE, Philip Lane, presenta, jueves
--Inicios de viviendas en EEUU, IPP, sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan, viernes
--La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, presenta, viernes
--El vicepresidente de Supervisión de la Fed, Michael Barr, presenta, viernes
--El miembro ejecutivo del consejo del BCE, Isabel Schnabel, presenta, viernes
Indicadores de mercado:
--El S&P 500 subió un 1% a las 4 p.m. hora de Nueva York
--El Nasdaq 100 subió un 1,2%
--El Promedio Industrial Dow Jones subió un 0,4%
--El índice MSCI World subió un 0,7%
--El Índice Spot del Dólar Bloomberg cayó un 0,2%
--El euro subió un 0,2% a $1,0727
--La libra esterlina cayó un 0,2% a $1,2564
--El yen japonés subió un 0,1% a 150,60 por dólar
--Bitcoin subió un 4,2% a $51.661,01
--Ether subió un 5% a $2.763,94
--El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años disminuyó cinco puntos básicos al 4,27%
--El rendimiento a 10 años de Alemania disminuyó seis puntos básicos al 2,34%
--El rendimiento a 10 años de Gran Bretaña disminuyó 11 puntos básicos al 4,04%
--El crudo West Texas Intermediate cayó un 1,6% a $76,62 el barril
--El oro al contado cayó un 0,1% a $1.990,66 la onza.
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