Tecnológicas mejoran al cierre por optimista pronóstico de Nvidia

Resumen de los mercados – 21 Feb. 2024

Las acciones borraron pérdidas antes de los resultados de Nvidia Corp. - el fabricante de chips en el corazón de la frenesí por la inteligencia artificial que ha impulsado el mercado alcista. Los inversionistas también mantienen una estrecha vigilancia sobre las últimas actas de la Reserva Federal que mostraron que los funcionarios no tienen prisa por recortar las tasas.

Pocos momentos antes de los números trimestrales de Nvidia, inversionistas alrededor del mundo esperaban ver si la firma podrá igualar las altísimas expectativas que rodean a la tecnología que ha sido denominada una oportunidad de toda una vida. Dada su masiva influencia en índices más amplios, el escritorio de operaciones de Goldman Sachs Group Inc. ha llamado al fabricante de chips "la acción más importante del planeta tierra". Miembro del grupo de las "Siete Magníficas" mega capitalizadas, Nvidia ha sido responsable de un tercio de las ganancias del Nasdaq 100 este año.

"Nvidia ha sido el 'niño cartel' del entusiasmo por la IA porque NVDA fabrica el tipo de chips semiconductores que potencian la IA generativa y la demanda de esos chips se ha disparado," dijo Tom Essaye, fundador de The Sevens Report. "La racha impulsada por la IA en las 'Mag Seven' está ampliamente justificada por el hecho de que están ganando mucho más dinero que anteriormente."

El S&P 500 cambió poco alrededor de 4.982, mientras que el Nasdaq 100 rindió menos - con Nvidia bajando casi un 3% antes de repuntar fuertemente en el mercado después del cierre luego de anunciar resultados mejores de los esperados. El fabricante de chips sigue siendo el mejor intérprete en el índice de referencia de acciones estadounidenses este año, subiendo aproximadamente un 35%. Los rendimientos de los Bonos del Tesoro aumentaron después de una venta de bonos a 20 años por 16.000 millones de dólares.

Los inversionistas también mantuvieron un ojo en el último debate sobre las perspectivas de los próximos pasos de la Fed. La gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, argumentó el miércoles que el entorno económico actual no justifica que el banco central recorte las tasas. El presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, dijo que datos recientes destacan cómo las presiones de precios en algunos sectores aún son demasiado altas, a pesar de la mejora en el panorama general de inflación.

La mayoría de los funcionarios de la Fed el mes pasado señalaron preocupaciones por moverse demasiado rápido para recortar las tasas de interés, indicando tales riesgos superaban mantener los costos de endeudamiento elevados por demasiado tiempo, según las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto de enero.

"Dado el aumento en precios, las preocupaciones de la Fed parecen válidas," dijo Quincy Krosby en LPL Financial. "Sobre todo, no quieren repetir el error de la política monetaria de los años 1970, que abrió la puerta a la estanflación y la necesidad de tasas de interés mucho más altas para expulsar la inflación aparentemente arraigada."

Marko Kolanovic de JPMorgan Chase & Co., quien llamó la atención por sus sombrías predicciones del mercado de acciones durante la racha del año pasado, está señalando un riesgo que ha pasado mayormente de moda en Wall Street - un regreso de la estanflación al estilo de los años 1970.

El estratega jefe de mercado del banco dijo que un reciente repunte en los precios al consumidor y productor ha arrojado una sombra sobre el entusiasmo económico que impulsó los mercados de acciones en meses recientes.

Hablando de lo cual, las expectativas son tan altas para las ganancias de Nvidia que incluso estrategas que normalmente no comentarían sobre valores individuales tenían algo que decir antes del anuncio de resultados de la empresa.

"Normalmente no hablamos sobre acciones individuales ya que la asignación de activos tradicionalmente es el mayor conductor del riesgo y retorno de la cartera," dijeron Emily Roland y Matt Miskin en John Hancock Investment Management. "Aunque Nvidia es de alta calidad, para nosotros el empuje de la IA ha ido más allá de la etapa de 'precio razonable'."

Una serie de similitudes entre las acciones tecnológicas ahora y burbujas anteriores sugieren que las "Siete Magníficas" solo se están acercando - pero aún no están en - niveles que pueden llevarlas a explotar, dijo el estratega de Bank of America Corp. Michael Hartnett la semana pasada.

Mientras Nvidia es la proverbial "pico y pala" de la "fiebre del oro de la IA", otras grandes compañías tecnológicas como Microsoft Corp., Meta Platforms Inc., Alphabet Inc., Amazon.com Inc. y Apple Inc. también han visto grandes avances en sus acciones ya que los inversionistas esperan que estas compañías aprovechen el poder de la IA generativa para aumentar las ganancias, notó Essaye.

"¿Ha ido demasiado lejos la manía por la IA y estamos frente a una situación de burbuja?" preguntó Essaye. "Basado en lo que la mayoría de nosotros piensa sobre burbujas típicas, la respuesta es 'no' no están en una burbuja."

Nvidia realmente ha actuado como un "indicador de sentimiento" en el mercado, y hoy confirmó las elevadas expectativas de la IA, según Ken Mahoney, director ejecutivo de Mahoney Asset Management.

Una cosa para tener en mente, dice Mahoney, es que muchas veces no es tanto sobre los resultados - pero es sobre la reacción del mercado a estos.

Los precios para las opciones de compra y venta a corto plazo implican un movimiento aproximado del 11% en las acciones del fabricante de chips el jueves - la sesión después de su informe de ganancias, según datos recopilados por Bloomberg. Eso influiría en la capitalización de mercado de Nvidia a nivel de 180.000 millones de dólares, uno de los mayores movimientos de una sola sesión que se hayan registrado.

"El mercado espera una reconfiguración de valor bastante grande en términos de volatilidad implícita," dijo Mahoney. "Pero también hay veces con esta volatilidad implícita, que la acción no tiene una reacción mayor en absoluto y se queda en un lugar relativamente similar a donde cerró antes del informe - y no podemos descartar eso como una posibilidad."

Noticias corporativas:

--Intel Corp. ha conseguido a Microsoft Corp. como cliente para su negocio de chips hechos a pedido, marcando una victoria clave para un ambicioso esfuerzo de recuperación bajo el Director Ejecutivo Pat Gelsinger.

--Cisco Systems Inc. está vendiendo 13.500 millones de dólares de bonos en el mercado de deuda de alta calidad de EEUU para financiar parcialmente su propuesta de adquisición de Splunk Inc. por 28.000 millones de dólares, buscando también capitalizar la fuerte demanda de los inversionistas.

--El jefe del programa 737 Max de Boeing Co. está dejando la compañía después de una explosión en el aire de un panel en un jet de Alaska Air que llevó a un escrutinio despiadado del modelo más importante del fabricante de aviones.

--El constructor de casas de lujo Toll Brothers Inc. dijo que es optimista sobre sus perspectivas para una temporada de ventas clave.

--HSBC Holdings Plc informó que la ganancia del cuarto trimestre cayó un 80% después de tomar cargos inesperados en tenencias en un banco chino y por vender sus operaciones de venta al por menor en Francia. Las acciones se deslizaron en Londres.

--Palo Alto Networks Inc., una compañía de seguridad cibernética, recortó su pronóstico de ingresos anuales, avivando preocupaciones de que los clientes están restringiendo el gasto a pesar de un repunte en los ataques.

--Mercedes-Benz Group AG planea recomprar hasta 3.000 millones de euros (3.200 millones de dólares) en acciones, extendiendo movimientos para recompensar a los accionistas después de que el flujo de caja superó las expectativas.