Las acciones terminan el mes en nuevos máximos en respuesta a los datos de inflación

Resumen de los mercados – 29 Feb. 2024

Los operadores de Wall Street, que temían otro informe de inflación decepcionante, obtuvieron un grado de alivio después de que el indicador de precios preferido por la Reserva Federal estuviera en línea con los estimados.

Las acciones cerraron en máximos históricos ya que el índice de gastos de consumo personal agregó a las apuestas de que la Fed podrá recortar tasas tan pronto como en junio. Aunque el PCE se mantuvo por encima del objetivo del 2% del banco central - validando el tono pausado de los funcionarios - los datos ayudaron a disipar las preocupaciones sobre un aumento más significativo de la inflación.

"Para los mercados, muy enfocados en cuándo la Fed girará hacia la relajación de las tasas, este informe ayudará a restaurar la confianza de que no es 'si' la Fed comenzará a recortar tasas en 2024, sino 'cuándo'", dijo Quincy Krosby en LPL Financial.

El S&P 500 vio su decimocuarto récord este año, logrando una cuarta victoria mensual consecutiva. El Nasdaq 100 subió casi un 1%, con Nvidia Corp. liderando las ganancias en mega capitalizadas. Apple Inc. cayó brevemente por debajo de su soporte técnico clave de $180. Advanced Micro Devices Inc. superó los $300.000 millones en valor. En horas tardías, Dell Technologies Inc. publicó ganancias que superaron los estimados. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años cambiaron poco en el 4,26%. Bitcoin superó los $61.000.

Para Krishna Guha en Evercore, el informe PCE no contiene "ninguna noticia mala nueva" sobre la dinámica de la inflación, con junio permaneciendo como una apuesta sólida para el primer recorte de tasas. Jamie Cox en Harris Financial Group dice que las preocupaciones sobre una repunte de los precios son "exageradas". Y Chris Larkin en E*Trade de Morgan Stanley señala que los datos pueden aliviar algunas dudas inmediatas entre los operadores que habían comenzado a preguntarse si la Fed "se aferraría y mantendría las tasas más altas por mayor tiempo".

Los rendimientos del Tesoro retrocedieron desde cerca de sus niveles más altos del año. El movimiento fue además ayudado por datos de solicitudes de desempleo que indican un ablandamiento del mercado laboral - y por la anticipación de compras de bonos relacionadas con el cambio de mes.

Además, los indicadores de posicionamiento antes de los datos del jueves sugerían que los operadores habían agotado su capacidad para apuestas sobre rendimientos más altos en ausencia de nueva información.

Wall Street también continuó evaluando de cerca el discurso de la Fed.

La presidenta del Banco de la Fed de San Francisco, Mary Daly, dijo que los funcionarios del banco central están dispuestos a bajar las tasas de interés según sea necesario - pero enfatizó que no hay una necesidad urgente de recortar dada la fortaleza de la economía. Su homólogo de Atlanta, Raphael Bostic, reiteró su visión de que probablemente será apropiado comenzar a suavizar la política este verano basado en su perspectiva para la inflación.

Desde los datos preocupantes del índice de precios al consumo de enero, "los funcionarios han equilibrado generalmente entre reconocer dichos datos como noticias no deseadas - pero no dar demasiado peso a un solo dato - especialmente dadas posibles distorsiones", según Peter Williams en 22V Research.

"Todavía necesitamos esperar las cifras del IPC del próximo mes para ver si el salto inflacionario que vimos a principios de este mes fue solo una anomalía, o si de hecho es el comienzo de una nueva tendencia inflacionaria", dijo Chris Zaccarelli en Independent Advisor Alliance. "Al menos por hoy, debería ser todo positivo y los compradores deberían resurgir".

Para Michael Shaoul en Marketfield Asset Management, a pesar del alivio de que no hubo otra sorpresa al alza en la inflación, es importante notar que las porciones menos flexibles de los datos del jueves fueron "bastante altas".

Los responsables de la política prestan mucha atención a la inflación de servicios excluyendo vivienda y energía, que tiende a ser más "inflexible". Ese parámetro aumentó un 0,6% desde el mes pasado, el mayor nivel desde marzo de 2022. Los costos por gestión de carteras - que subieron lo máximo en tres años - y los procesales lideraron el avance.

Noticias corporativas:

Best Buy Co. adoptó un tono más optimista sobre revertir una caída de dos años en medio de una baja demanda de equipos electrónicos y electrodomésticos.

Salesforce Inc. dio un pronóstico de ventas anuales poco entusiasta, pero los inversionistas se alegraron por la continua rentabilidad de la empresa, un primer dividendo y un aumento en la recompra de acciones.

C3.ai Inc. reportó ventas que sugirieron que los clientes están respondiendo positivamente a las nuevas aplicaciones basadas en inteligencia artificial de la compañía de software.

Snowflake Inc., un fabricante de software, entregó un pronóstico de ventas decepcionante y anunció que el director ejecutivo Frank Slootman está dejando el cargo.

HP Inc. reportó ingresos trimestrales que no cumplieron con los estimados, golpeado por la continua caída en las ventas de computadoras personales.

El Departamento de Justicia de EEUU está escrutando la explosión en pleno vuelo el mes pasado de un tapón de puerta de Boeing Co. en un vuelo de Alaska Air, en un proceso que podría exponer a la compañía a un proceso penal.

Bayer AG planea agregar al inversionista activista Jeffrey Ubben a su consejo de supervisión en el último cambio en la problemática compañía de químicos y fármacos antes de un evento de mercados de capitales muy esperado la próxima semana.

Las acciones de Grifols SA cayeron más que nunca después de que la gerencia dijera que el fabricante español de plasma generará menos efectivo este año de lo que los inversionistas esperaban, asestando un golpe mayor a la acción que el ataque del mes pasado por un vendedor en corto.

Eventos clave esta semana:

PMI oficial de China, PMI manufacturero Caixin, viernes
PMI Manufacturero Global S&P de la Eurozona, CPI, desempleo, viernes
El economista jefe del BOE, Huw Pill, presenta, viernes
Gasto en construcción de EEUU, ISM Manufacturero, sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan, viernes
Raphael Bostic y Mary Daly de la Fed presentan, viernes