Resumen de los mercados – 15 Mar. 2024
Las acciones cayeron al final de una semana nerviosa debido a que el sector tecnológico fue altamente vendido y un monto grande de opciones que expiraban el viernes amplificó las oscilaciones del mercado.
Wall Street enfrentó un episodio trimestral ominosamente conocido como vencimiento triple - en el que expiraron los contratos de derivados vinculados a
acciones, opciones de índices y futuros - obligando a los operadores en masa a
renovar sus posiciones existentes o a iniciar nuevas. Se estimaba que expirarían
alrededor de 5,3 billones de dólares, según Rocky Fishman, fundador de la firma
analítica de derivados Asym 500.
"Es un día en el que la dirección del mercado es muy, muy difícil de predecir", dijo Matt Maley en Miller Tabak. "Los 'internos' se desvían tanto por la expiración que no nos dicen nada. Será importante que los inversionistas no usen los resultados de hoy para descifrar qué va a suceder en el mercado la próxima semana y más allá".
El evento de opciones llegó en un momento crítico para los mercados que se posicionan para la reunión de política de la Reserva Federal de la próxima semana. Un reciente repunte en la inflación ha intensificado el debate sobre el grado de relajación que los funcionarios señalarán para 2024.
El S&P 500 cayó a cerca de 5.115, con un volumen de negociación que estuvo muy por encima del promedio del último mes. El Nasdaq 100 cayó más del 1%. Adobe Inc. se hundió por un débil pronóstico de ventas. Nvidia Corp. vio una décima ganancia semanal consecutiva - con su conferencia de inteligencia artificial a solo días de distancia. Los bonos del Tesoro a 10 años tuvieron su peor semana este año.
"Esta semana ha sido notablemente confusa en múltiples frentes", dijo Florian Ielpo en Lombard Odier Asset Management. "El flujo de noticias macroeconómicas ha dejado claro que la economía de EEUU se está desacelerando inesperadamente, mientras que la inflación está bajando a un ritmo más lento. En lugar de centrarse en la desaceleración económica, los mercados han abrazado completamente la narrativa de la inflación".
Los operadores en swaps de tasas de interés retrasaron predicciones sobre el
momento del primer recorte completo de un cuarto de punto por la Fed a la reunión de julio del banco central.
Los funcionarios de la Fed publicaron por última vez previsiones trimestrales en
diciembre, anticipando tres recortes de un cuarto de punto en 2024, y estarán
publicando una actualización de esas proyecciones - conocidas como el gráfico de puntos - el próximo miércoles 20 de marzo.
Los economistas de JPMorgan Chase & Co. cambiaron su pronóstico para los
recortes de la tasa de política monetaria de la Fed durante todo el curso de 2024 a 75 puntos básicos. Anteriormente, esperaban un total de 125 puntos básicos.
El camino hacia el objetivo de inflación del 2% de la Fed es cualquier cosa menos
suave y el último tramo hasta la línea de meta probablemente tomará algún tiempo y muchos más datos para medir su progreso, según Carol Schleif en BMO Family Office.
"El primer recorte podría ser en junio, aunque no nos sorprendería ver eso retrasado a más adelante en el año si los datos continúan tan robustos como los recientes", señaló. "Nuestro caso base es para tres recortes totales de tasas en 2024, aunque es posible que la Fed recorte las tasas incluso menos veces si los datos económicos sorprenden al alza".
La racha en los mercados de renta variable podría flaquear si la inflación persistente lleva a la Fed a adoptar una postura más agresiva la próxima semana y señalar menos recortes de tasas de lo esperado, según los estrategas de Barclays Plc, liderados por Emmanuel Cau.
"Con la Fed hasta ahora respaldando la actual fijación de precios del mercado de
tres recortes a partir de junio, los inversionistas continúan viendo el vaso mitad
lleno en la narrativa del aterrizaje suave", escribieron.
Los inversionistas están desestimando el riesgo de estanflación, invirtiendo flujos
récord en renta variable de EEUU, según Bank of America Corp. Los fondos de renta variable de EEUU obtuvieron 56.000 millones de dólares en la semana hasta el 13 de marzo, escribió el estratega Michael Hartnett en una nota, citando a EPFR Global.
Las acciones tecnológicas tuvieron la mayor entrada entre los sectores, con 6.800 millones de dólares, recuperándose de una reducción récord recientemente.
Hartnett dijo que "un nuevo episodio de estanflación significa un rendimiento superior del oro, las materias primas, las criptomonedas, el efectivo, un gran empinamiento de la curva de rendimiento y una estrategia anticíclica de equilibrio centrado en materias primas y acciones de baja volatilidad".
Noticias corporativas
--Nippon Steel Corp. dijo que está decidido a completar su adquisición de 14.100
millones de dólares de United States Steel Corp., incluso después de que el
presidente Joe Biden declarara que la empresa debería permanecer en manos
estadounidenses.
--JD.com Inc. dijo que no hará una oferta por el minorista británico de electrónica Currys Plc, justo días después de que la firma estadounidense de compra Elliott Investment Management también se retirara.
--Binance Holdings Ltd. ha hecho más estrictos los requisitos para listar nuevos
tokens digitales, intensificando los esfuerzos para reforzar las protecciones de los
inversionistas en su plataforma.
--Boeing Co. ha enviado un mensaje llamado multi operador a los operadores del
avión 787 tras un incidente en vuelo que involucró al jet de larga distancia hace
unos días, en el cual el avión perdió altitud brevemente y rápidamente, hiriendo a múltiples personas a bordo.
--United Airlines Holdings Inc. está cerca de asegurar tres docenas o más de jets Airbus A321neo de arrendadores de aeronaves mientras busca reemplazar los
pedidos del Boeing Co. 737 Max 10 que están al menos cinco años atrasados, según personas familiarizadas con el asunto.
--El medicamento Rezdiffra de Madrigal Pharmaceuticals Inc. obtuvo la primera
aprobación en EEUU para tratar una enfermedad hepática potencialmente mortal que afecta a millones en todo el mundo, teniendo éxito en un área donde algunos rivales más grandes han fallado.
--Reckitt Benckiser Group Plc se desplomó después de que un jurado otorgara a una mujer de Illinois 60 millones de dólares en daños, diciendo que la fórmula para bebés Enfamil de la provocó la muerte de su bebé prematuro.
Indicadores clave del mercado:
El S&P 500 cayó un 0,7% a las 4 p.m. hora de Nueva York (5.117,09).
--El Nasdaq 100 cayó un 1,1% (15.973,17).
--El Promedio Industrial Dow Jones cayó un 0,5% (38.714,77).
--El índice MSCI World cayó un 0,7%.
--El Índice Spot del Dólar de Bloomberg subió un 0,2%.
--El euro se mantuvo poco cambiado en 1,0889 dólares.
--La libra esterlina cayó un 0,1% a 1,2738 dólares.
--El yen japonés cayó un 0,5% a 149,06 por dólar.
--Bitcoin cayó un 2,9% a 68.640,2 dólares.
--Ether cayó un 4,4% a 3.672,6 dólares.
--El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años aumentó dos puntos básicos al 4,31%.
--El rendimiento a 10 años de Alemania aumentó dos puntos básicos al 2,44%.
--El rendimiento a 10 años de Gran Bretaña aumentó un punto básico al 4,10%.
--El crudo West Texas Intermediate cayó un 0,3% a 80,99 dólares el barril.
--El oro al contado cayó un 0,2% a 2.157,30 dólares la onza.
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