Las naciones ricas necesitan aumentar el financiamiento para las instituciones y las iniciativas multilaterales, según análisis del Banco Mundial y el FMI.
Las reuniones de primavera del Banco Mundial y el FMI se están llevando a cabo esta semana a la sombra de una creciente incertidumbre geopolítica. Las próximas elecciones en EEUU, el conflicto en curso en Ucrania y ahora el estallido de hostilidades entre Israel e Irán están pesando sobre la mente de los formuladores de políticas. Pero en medio de estas crisis, la comunidad internacional no debe perder de vista la necesidad urgente de seguir financiando iniciativas globales de desarrollo, salud y clima.
Estos asuntos han comenzado a relegarse a un segundo plano. Nuevos datos de la OCDE, el grupo de expertos de los países ricos, muestran que los presupuestos de asistencia oficial para el desarrollo de las naciones avanzadas han aumentado en los últimos años. Pero la mayoría de ese aumento representa fondos para Ucrania y el costo de albergar refugiados de Ucrania y otros lugares; más de un cuarto de la AOD del Reino Unido el año pasado se destinó a los costos de asilo. La cantidad asignada para las organizaciones multilaterales, incluyendo el Banco Mundial, el FMI y fondos de salud como GAVI, la iniciativa de inmunización, solo ha aumentado ligeramente en general, e incluso se redujo en dos de los últimos seis años.
Además, el acceso a financiamiento de los países de bajos ingresos ha estado bajo presión. Una ola de países ha estado coqueteando con el impago, ya que las altas tasas los han dejado sin acceso a los mercados de bonos. China, que una vez fue el mayor acreedor bilateral de los países en desarrollo, ha retrocedido en cuanto a financiamiento, comenzando a retirar capital a medida que los préstamos vencen. China y los acreedores privados también han complicado los esfuerzos del Club de París para reestructurar la deuda. Esto ha obligado a los países a una difícil elección: aceptar un impago prolongado como en el caso de Zambia, o ajustar presupuestos que ya no dan más como Nigeria.
Como resultado, muchos países más pobres han sido incapaces de invertir adecuadamente en bienestar público y mitigación del clima. Esto ha aumentado las presiones sobre los hogares ya empobrecidos en naciones que también son menos resilientes a los choques globales, creando inestabilidad regional y fomentando mayor migración.
Las instituciones multilaterales están limitadas. La Asociación Internacional de Fomento del Banco Mundial —el brazo que ofrece financiamiento a los países de bajos ingresos— puede recaudar fondos a través de los mercados de capitales. Pero el principal recaudador de fondos de la AIF recientemente le dijo al Financial Times que su margen fiscal estaba disminuyendo debido a los altos costos de endeudamiento. Su equivalente en FMI, el Fondo para la Reducción de la Pobreza y el Crecimiento, también ha agotado su capital en medio de niveles de préstamo sin precedentes.
Kristalina Georgieva, directora gerente del FMI, quien será reelegida este año, ha establecido una sólida asociación con Ajay Banga del Banco Mundial. Ambos líderes deben transmitir un mensaje claro esta semana: la comunidad global no puede permitirse distracciones.
Primero, deberían obtener compromisos para más fondos. Banga ya ha pedido la "mayor captación de fondos de la historia" para la AIF este año. Georgieva debería hacer llamados similares para el PRGT antes de su financiamiento el próximo año, ya que estos son los fondos con mayor libertad para ayudar a los países de bajos ingresos. También deberían continuar colaborando con las agencias de calificación crediticia para ver si pueden aprovechar mejor su base de capital existente.
En segundo lugar, deberían alentar a los donantes a explorar estrategias de financiamiento innovadoras. Esto incluye utilizar los derechos especiales de giro —un activo de reserva creado por el FMI— para emitir bonos en nombre de los países en desarrollo, o facilitar su transferencia.
Finalmente, deberían centrarse en mejorar los procesos existentes. En el discurso que levantó el telón de los eventos, Georgieva anticipó que los ajustes al Marco Común del G20 para el manejo de la deuda serían un enfoque esta semana. Esto incluye agregar plazos más estrictos y garantizar un tratamiento más estandarizado de los diferentes tipos de acreedores, lo cual ha sido un punto de discordia para China en reestructuraciones recientes.
Las crecientes tensiones en el Medio Oriente que coinciden con las reuniones de primavera esta semana ilustran los dilemas de gasto que enfrentan los países donantes. Pero el imperativo es claro: pagar, o las cosas solo empeorarán.
The editorial board | The Financial Times
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