Nuevas investigaciones sugieren que los compromisos ecológicos de las grandes instituciones financieras aún no están dando resultados.
Los confinamientos de la pandemia hicieron cosas extrañas a todos nuestros cerebros. Perdimos la noción del tiempo, organizamos fiestas por Zoom, hicimos mucho pastel de plátano mantecoso y nos engañamos a nosotros mismos pensando que era pan de plátano saludable. También nos permitimos creer que los bancos podrían convertirse en agentes de cambio superheroicos y solucionar la crisis climática global.
En 2021, decenas de ellos se unieron en la Alianza Bancaria Net Zero liderada por la ONU, comprometiéndose a "alinear sus carteras de préstamos e inversiones con caminos hacia el cero neto para 2050 o antes". Pero, aunque pueden estar haciendo su mejor esfuerzo, el impacto es limitado, sugiere un nuevo documento.
Parinitha Sastry de la Escuela de Negocios de Columbia, Emil Verner de la Escuela de Administración Sloan del MIT y David Marqués-Ibáñez del Banco Central Europeo publicaron por primera vez "Negocios como de costumbre: Compromisos Net Zero de los bancos, préstamos y compromiso" a finales del año pasado, y lo actualizaron en abril con datos adicionales que cubren el financiamiento de proyectos.
Es una lectura seria, que no encuentra "ninguna evidencia" (evidencia cero neto, si se quiere) de que los bancos firmantes hayan dejado de prestar a prestatarios no ecológicos. "Los bancos net zero ni reducen el suministro de crédito a los sectores que apuntan para la descarbonización, ni aumentan el financiamiento para proyectos de energías renovables", afirma el documento en un resumen bastante contundente.
Podriamos no preocuparnos y pensar que seguramente el "compromiso", para utilizar la palabra de moda, con los prestatarios de alta contaminación, ayuda a esas empresas a renunciar a sus formas destructivas para el planeta. Nuevamente, el documento sugiere que esto es un pensamiento ilusorio.
"No encontramos evidencia de reducción de emisiones financiadas a través del compromiso", afirma el documento. "Los prestatarios de bancos net zero no son más propensos a establecer objetivos de descarbonización o reducir sus emisiones verificadas... Concluimos que los compromisos net zero no conducen a cambios significativos en el comportamiento bancario".
Instituciones de gran peso han notado la situación: el documento agradece al BCE, la Reserva Federal de EEUU y el banco central de Suecia por sus comentarios, aunque enfatiza que el estudio no necesariamente representa sus puntos de vista.
"No se trata de hacer un juicio moral de que los bancos sean malvados", me dijo Sastry, una de las autoras. Ella es muy consciente de que nunca ha suscrito un préstamo, y que muchas cosas, desde la competencia, los enredos en la cadena de suministro y las limitaciones de infraestructura, puede limitar la demanda. "La pregunta amplia que le interesa es, '¿Hasta que punto se pueden lograr los objetivos de cambio climático sin políticas?'"
Hacer una evaluación del precio de las acciones de grandes empresas públicas, ya sean emisoras de carbono o verdes, es fácil. Los préstamos bancarios son, posiblemente, más impactantes, especialmente en Europa, donde son una parte más importante de las finanzas corporativas pero más difíciles de monitorear.
El estudio utiliza lo que Sastry describe como conjuntos de datos únicos del BCE que permitieron a los investigadores rastrear los préstamos en la zona euro hasta créditos de 25.000 €. Cubren el prestamista, el prestatario, el monto del préstamo, la tasa de interés, etc., retrocediendo hasta 2018.
Los investigadores encontraron que los bancos net zero, en comparación con los que no firmaron el compromiso, "no reasignan préstamos otorgados a las empresas que operan en sectores específicos". Mientras tanto, el aumento en los préstamos a empresas que cumplen con los criterios verdes bajo la taxonomía de la UE es pequeño y el costo de los préstamos para sectores "marrones" como la minería aumenta en un grado minúsculo.
Esto es mucho más probable que refleje la complejidad del mundo real que la mala fe. Y si los bancos con mentalidad ecológica no prestan a empresas contaminantes, entonces otros prestamistas que realmente no les importa estarán felices de llenar el vacío.
Un portavoz de NZBA dijo que dado lo reciente que los miembros fundadores presentaron planes de transición e informes de progreso "creemos que es prematuro sacar conclusiones sobre si los compromisos que los bancos miembros de NZBA eligen hacer han resultado en reducciones en sus emisiones financiadas".
A nivel de banco individual, varios pueden señalar evidencia convincente de que han marcado la diferencia con empresas más sucias o han reducido drásticamente los préstamos con alto contenido de carbono. BNP Paribas dice que se han retirado completamente de los acuerdos de bonos de petróleo y gas en los últimos meses.
Más ampliamente, si los bancos net zero se desvincularan completamente de empresas problemáticas, sus libros de préstamos se verían prístinos, pero el planeta no estaría mejor. Y necesitamos acero y metales para baterías para hacer realidad la transición verde. "Esta alianza ha hecho público el tema", me dijo un banquero europeo de alto nivel. "Es injusto decir que la alianza no logra nada".
El punto clave de los banqueros es que estas cosas llevan tiempo. Pero asumiendo que toma alrededor de una década construir una planta de energía renovable y conectarla a la red, el tiempo escasea. El escrutinio que promueve un cambio más rápido puede parecer duro, pero no es malo.
Katie Martin - Financial Times.
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